雷老弟向董大姐低头

作者|魏晓   来源|蓝媒汇

刚上市时,雷军站出来讲讲小米为什么奋斗的情怀、梦想等,还可以理解。

没想到小米发年报,他还要老调重弹,以给小米投资人发公开信的名义,先是?#28304;?#20102;一波,然后又讲了一遍情怀之类的辞藻,给投资人猛灌鸡汤。

只是一个事实是,对于港股那些精明的投资人来说,?#30340;?#20040;多鸡汤,都不如一份亮眼的财报来的实在。

而小米的2018年Q4以及全年财报并没有想象中那么华丽,这也使得雷军的种种故?#24405;?#27748;,多少显得有些尴尬:业绩不太亮眼,只?#25087;?#20805;下情怀牌了。

体现在资本市场就是财报一发布,股价应声而落,大跌4.59%。

3月19日,小米集团公布了2018年全年财报。这是小米上市以来交出的首份年报。在2018年全年,小?#36164;?#29616;总营收1749.15亿元,同比增长52.6%,增速有所放缓。并且更关键的是,小米的这一营收,没能超过格力2000-2010亿元的全年营收业绩预告,这意味着雷军与董明珠的五年10亿赌局,雷军大概率是要输了。

2013年2月12日,在央视财经频道主办的第十四届中国经济年度人物颁奖盛典上,雷军与董明珠?#22836;?#23637;模式再次展开激辩,并打下10亿元的天价赌局。雷军称五年内小米营业额将超过格力。如果超过的话,雷军希望董明珠能赔偿自己一元钱。董明珠回应称如果超过愿意赔10亿。

这便是10亿赌局由来。

五年过后的现在,正是见分晓的时刻。?#36824;?#30001;于格力的正式年报还没发,雷军目前还留有一丝余地。

虽说赌局只是个噱头,不必真兑现,但面子上,谁输谁尴尬。不仅是小米所谓的互联网模式,没能如当初鼓吹时战胜传统制造业,更是雷军可能又要被董大姐给调戏了:这下心服口服了吧,雷老弟!

差250多亿营收,小米究竟在哪?#36824;?#38190;环节掉了链子。

给小米下滑算算账

其中之一是Q4。

财报显示,小米2018年第四季度售出2500万部智能?#21482;?#36739;2017年第四季度下降了350万部,比2018年第三季度下降了830万部。作为严重依赖?#21482;?#19994;务的小米来说,Q4出货量的同比下滑,自然影响了Q4营收。

根据小米CFO周受资在分析师电话会议上解释,这主要因为2018年第四季度,小米仅发布一款?#29575;只?#23567;米MIX3,作为最高端?#21482;?#23567;米集团主要希望通过小米MIX3站稳中高端市场,同时为2019年第一季度Redmi品牌独立做准备。

确实在小米于智能?#21482;?#34892;业陷入中高端市场打不开,低端市场又没有多少利润的困境下,小米需要对品牌、产品进行梳理划分。一些战略阵痛难免。

?#36824;?#31616;单计算下,如果小米2018年Q4出货量与去年?#21046;劍?#20877;加上小米约千元的智能?#21482;?#24179;均售价,这会使小米2018年全年营收多35亿。

距离与格力,还有200多亿的差距。

互联网业务未爆发

此外是小米互联网业务一直没能爆发。

2018年,小米互联网收入同比增长61.2%至160亿元,广告收入仍是主要组成部分,达人民币101亿元,同比增长79.9%。

虽说增长速度很快,但盘子还是太小,贡献营收比重过低,只占总体营收的9.1%。

小米上市时把自己定位为互联网公司,为了?#27604;?#26356;高估值。可从实际营收来源来看,小米更像是一家?#24067;?#20844;司。

其互联网业务,一直未能扮演财报营收上的主要角色。时至今日,小米的“双引擎?#24065;?#32463;变成了“?#21482;?AIoT?#20445;?#33267;少宣传口径上没互联网业务什么事了。

IoT 已全力以赴

再看小米的IoT。

2018 年小米IoT 与生活消费品业务收入为438 亿元,同比增长86.9%;其中Q4收入为149.4亿,同比75.4%,环比增38%。

这一增长态势已经很夸张了。此前公开信息显示,2015年生态链营收规模为50亿,到如今增长近9倍至438亿。

在智能?#24067;?#26041;面,年报披露智能电视出货量840万台,同比增长225%;智能音箱累计出货量900万台,出货量仅次于阿里巴巴等。

得益于小米从年轻人的第一款?#21482;?#36880;步拓宽到年轻人的第一款电饭煲,第一款笔记本,第一款空调等等,要包办小米?#27809;?#30340;一切生活的?#20013;?#24067;局,小米的IoT已经以最快速度增长了。

小米自然也是押注IoT,也收获颇多。只是其如此高的增长,仍然不能让小米现在的营收追上格力。

利润就跟比不上格力了。或许唯一能跟董明珠掰扯掰扯的是,小米共投资了260家公司,其中有9家已在2018年上市。

只是投资难免有走偏门之嫌,腾讯开放战略实施后,投资了大?#31185;?#19994;,便被?#30340;?#25351;责没有梦想,小米讲投资战绩,也跟赌局无关。

雷军爱讲情怀,爱讲故事,爱讲小米为什么奋斗,以及小米高大上的目标,可是讲的再多,吹得再好,都不如干的好。

不然罗永浩也不至于现在这般困顿。

在小米9耍猴声音再起时,雷军有写公开信的功夫,还真不如去工厂拧螺丝。

换句话说,等雷军不用再讲情怀的那一天,小米就真的成了。只是现在,大概率还需向董大姐低头。

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作者: 魏晓
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